Selama ini dalam memprediksi market return, para pelaku pasar modal banyak
menggunakan P/E Ratio sebagai forecasting tool. Namun, seiring dengan berjalannya
waktu keakuratan prediksi P/E Ratio terhadap market return semakin menurun. Oleh
karena itulah, para pelaku pasar modal beralih pada Rule of 20 sebagai alternatif
forecasting tool yang lain. Rule of 20 sendiri merupakan modifikasi dari P/E Ratio
dengan menambahkan unsur annual inflation dalam perhitungannya, dengan harapan
prediksi yang dihasilkan menjadi lebih akurat. Dalam penelitian ini akan dilakukan
pembandingan forecasting ability manakah yang lebih baik antara P/E Ratio dan Rule
of 20 dalam memprediksi market return.