Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh bias perilaku disposition effect terhadap pengambilan keputusan investasi saham pada generasi Z di Surabaya dengan financial literacy sebagai variabel moderasi. Jenis penelitian ini adalah kuantitatif dengan sumber data primer. Sampel yang digunakan adalah generasi Z di Surabaya dengan rentang umur 17-26 tahun dan telah berinvestasi saham selama kurang lebih 3 bulan. Jumlah data responden yang terkumpul sebesar 100 dan dianalisa dengan menggunakan smartPLS. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan purposive sampling. Hasil penelitian ini menujukkan bahwa disposition effect berpengaruh signifikan terhadap pengambilan keputusan investasi saham, begitupun dengan financial literacy yang memoderasi secara signifikan dengan efek negatif terhadap pengambian keputusan investasi.